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    sz市南山区，大疆天空之城。大疆总裁罗正华正握著滑鼠，目不转睛地盯著面前的电脑屏幕。
    屏幕上显示的正是智翱科技“最新发布”的半年报。至少罗正华认为是“最新”发布。
    因为大疆商业情报与对策部门有专员负责追踪智翱科技的情报。就算对方再偷懒，按时隔半个月才发现这份半年报来算，也该是极限了。
    如果比这个还久，那就真的过分了。
    財报是前天发现的，他是今天看到的，还没来得及报告给汪总，也没来得及告知其他高管同僚。他觉得自己还是先看一看有个准备和判断再说。
    这一看，他紧绷的表情就再也没鬆开过。
    智翱从未公开过影像大师的销量，但对大疆这种行业龙头而言，这种事情是保不了密的。
    智翱的供货商全部公开，名单就掛在官网上，算是帮供应商打gg。隨便找其中一家，甭管给钱还是套近乎，找个相关部门的员工打听一下给智翱的出货量，就知道影像大师的產能了。
    智翱没有分销渠道，全都是自己直营。本来开了三家线下门店，结果为了客人体验也不卖了。
    所以產能稍微打个九折，基本就是销量了。销量乘以单价，也就是销售额了。
    半年报没有公布销量，但公布了销售额，127.7亿，折合销量约26万架。和罗正华估计的完全吻合。
    刨去开启约定48小时那10万架，等於之后不到一个半月卖了16万架，月均销量11万架。
    这个数据看的他差点心梗！
    放到手机行业，苹果、华为、小米这几个主流牌子的万元旗舰机，別说一个月11万台了，一天卖不出11万台，都算滑铁卢。
    但他们不是手机，他们是无人机。这还是售价近五万的无人机！
    大疆的旗舰款mavic 3 pro cine，为了应对影像大师的衝击，在对方发布会之后、开放预定之前，果断將价格从三万二降到了两万八。就这样，月均销量也才將將突破两万台。
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    刚刚够人家的零头。
    唯一能让他感到安慰的是，新品上市，前几个月销量肯定好。对方的產品这么贵，按常理推断，后面的销量肯定会迅速下滑。
    至少他坚信这一点。
    不过往后看到利润板块，他的安心就烟消云散了。
    因为他看到了智翱的利润报表：发售一个半月，影像大师利润36.6亿，疾电云盒利润0.4亿。
    一个半月净赚40个亿！
    他调出脑海中的数据粗略一算，就大概推算出，影像大师的单架利润很可能在15000以上！
    如果乔木在，一定会感慨罗正华不愧是大疆总裁，这个经验绝了。
    影像大师最初的单架利润12000，隨著扩大生產，成本快速下降，现在已经来到了惊人的16000，与对方的估计非常接近。
    当然知道这个事实也不会让罗总感到任何心宽。
    现在的他极度心塞：mavic 3 pro cine单台利润也才6000。明明价格比人家低了近一半，结果现在销量比不了，利润规模比不了，就连利润率都比不了。
    以后怎么竞爭？拿头撞吗？
    他几乎已经想到汪总看到这份半年报后会是什么反应了，也能想到几天后在董事会上，自己將面临的局面了。
    这让他满嘴都是苦涩。
    他强忍著关掉电脑去打壁球发泄的衝动，继续往下看。
    智翱这家公司倒是挺有意思的，对大成功的影像大师，就罗列了几个数据就算了，一副不值一提的云淡风轻。
    反倒是同期发行、市场普遍认定算是失败之作的疾电云盒，对方倒是在財报中罗列了详细数据，並坦然分析了失败原因。
    罗正华对这部分不感兴趣，毕竟nas不是大疆的赛道，这种小眾行业更不入大疆的法眼。
    不过他还是大致看了一下，售价5999的5tb版的疾电云盒，利润1100万。反倒是售价8999的20tb版，利润2900万。
    他虽然不懂nas，但稍微一想也明白为什么会贵的反而卖得好了：
    这种商用品面向的一定是微型企业和个人工作室。对他们而言，三千块钱的差距基本可以忽略不计，但四倍的存储量差距却是实打实的。
    所以他们自然愿意多加三千，买20tb版本的。
    不过现在也买不到了。智翱前不久就宣布疾电云盒全网下架，要重新回炉。也算是公开回应了之前市场的质疑，承认这款產品是失败之作。
    而且这行技术门槛较低，基本就是成熟硬体集成，然后各自耐心孵化生態。所以市场份额高度分散，行业老大群暉，去年营收也才两亿美元。
    这种情况下，智翱这款要口碑没口碑、要生態没生態、要便宜不便宜的新品，一个半月卖了2.3亿人民幣，已经相当亮眼了。
    至少换成是他，肯定会心满意足。
    罗正华看著財报，心中和大疆做著对比。
    智翱2025年上半年销售额130亿，经营所得37亿、融资所得10亿、贷款所得3亿，合计收入50亿。
    而大疆，上半年销售额313亿，综合利润50亿……
    这个数据让他有了一种非常不好的预感：虽然他確信智翱今年销售额绝无可能超过大疆，但对方的利润水平却……
    如果这家过完年才成立的公司，真的仅用10个月就在利润上干翻了成立近20年的大疆……他都不敢想像到那时，市场会如何评判这件事！
    幸运的是，大疆没有上市，他无需为股价负责；董事会成分也不复杂，他不会面临太过激烈的质疑。
    但他刚刚接任总裁职务不到一年，统治无人机市场多年的大疆就莫名其妙被人干下去了，即使这是非战之罪，也足以让他承受难以想像的压力。
    想起半年前自己的志得意满，谁能预料到仅仅半年时间，自己要面临如此窘境？想到这里，罗正华只觉得如坐针毡、如芒刺背、如鯁在喉。
    但真正让他陷入恐慌的，是再后面的支出表。
    智翱上半年总收入50亿，支出42亿。其中研发、管理、投资三大部分共同占据支出比例的99%以上。
    而销售与宣传支出仅为2200万，占收入的不到0.6%！
    这是一个极其惊世骇俗的比例。要知道消费级无人机並非刚需，甚至说的直白点，这东西就是个大玩具。
    大玩具怎么卖？就靠营销。
    哪家无人机公司，营销成本不得占20%以上？大疆上半年营销成本占比28%！
    0.6%的占比意味著什么？把发布会的开销刨去，基本等於这家公司没做任何宣传。
    智翱真的没做宣传吗？开什么玩笑。那场海上首秀的切片，他现在还能在儿子刷抖咖时听到呢。更別说之后几个月，那经久不息的话题度了。
    这意味著什么？意味著后面那一次次的全网热搜、全民热议，智翱几乎没花钱……
    不，应该说根本没花钱。要全网营销的话，要么花大钱，要么就別花钱，最忌讳就是扣扣索索指望花点小钱就撬动舆论槓桿。他相信这点基本的道理，智翱的营销部门能明白。
    也就是说，智翱的流量，全都是免费的，全都是“自来水”。
    罗正华瞬间想到了另一个人：小米的雷军。
    那位“先天流量圣体”的体质，近几年让国內企业家妒红了眼。
    多少原本低调，不愿意出现在镜头前的企业家，就因为羡慕嫉妒雷军那惊人的流量与泼天的富贵，全都硬著头皮走进了直播间？
    大量传统的製造业公司，甚至都破天荒地开始招聘个人形象设计师与形象公关了，就是用来包装、培训自家老板的。
    其实雷军的情况还好。那位虽然是“先天流量圣体”，但小米的营销支出规模也不小，去年也70个亿，用於gg宣传与公关的成本估计占一半以上。
    而且这还算低的了。因为雷军是个投资狂魔，並不抗拒重资產化，所以小米的自建渠道相当发达。很大一部分销售成本，在財报上会体现为管理与投资支出。
    而这半年来，要论流量，小米远远无法和智翱相提並论，或者说国內没有任何一家企业、一个话题，能与智翱相提並论。
    更不用说智翱的流量，几乎都是最宝贵的正面流量了。
    这么恐怖的正面流量规模下，智翱的销售支出才2200万？才占0.6%？
    不仅如此，公司商业情报与对策部门早就匯报过了，智翱的营销部门在市场调研领域非常活跃，活跃得不像营销部，倒像是一家第三方调研机构。
    那这2200万，刨去那场盛大的產品发布会，再刨去市场调研成本，真正用在gg宣传与公关的部分，还能剩下多少？
    罗正华觉得自己一点都不想知道真实的数字。
    虽然很不愿意，但他不得不承认，这个数据完全超出了他的理解。
    现在的他，要么承认智翱这个新晋崛起的竞爭对手，也有“先天流量圣体”，然后乖乖接受现实，承认上半年大疆在宣传领域一败涂地。
    要么就认定智翱这份半年报数据造假。
    他在心中挣扎了半晌才决定乖乖接受现实，起码能让自己输阵之后不再继续输人。
    但他怎么看那个2200万、0.6%的数字，都觉得极其扎眼。
    相较之下，7.5亿、占总收入15%的研发支出，已经可以忽略不计了。
    能搞出这么大阵仗技术创新的企业，没有这种程度的研发支出，才叫奇怪吧？
    或者说智翱此刻的研发支出应该还是被刻意压低的了。
    因为他很清楚，智翱和小米、大疆一样，並不抗拒重资產模式，一直在自建產线。而且据他所知，智翱管理层非常不喜欢劳务派遣，一直在为所有產业工人缴纳五险一金。
    一家愿意接受重资產模式、拒绝接受劳务派遣的初创企业，前期的支出大头，肯定是固定资產投资，以及管理支出中的人力资源成本。
    研发支出占15%是相当合理的，或者说已经很高了。
    他能够想到，这家企业研发支出的最终目標，应该就是科技行业普遍认为的天花板：企业经营性收入的25%。
    竞爭对手这种不加掩饰的野心勃勃，这种用技术革新碾碎一切的孤注一掷，让大疆总裁罗正华，一时间压力山大。